Beurteilung der Wirksamkeit von Wetterindexinstrumenten: Gefahr von Fehleinschätzungen bei schlechter Zielgrößenwahl

Im vorliegenden Beitrag wird die streuungsreduzierende Wirkung eines Wetterderivates für die Zielgrößen Gesamterlös (GER) und Gesamtdeckungsbeitrag (GDB) untersucht. Der Vergleich zeigt, dass die risikoreduzierende Wirkung falsch eingeschätzt wird, wenn nur die Erlöse betrachtet werden. Ob es zu einer Überoder Unterschätzung des betrieblichen Risikos und des Risikoreduzierungspotenzials kommt, hängt vom Produktionsprogramm und den Korrelationen der Portfoliokomponenten ab. Eine allgemeingültige Aussage zur Höhe und Richtung der Fehleinschätzung ist deswegen nicht möglich, sondern ist für jeden einzelnen Fall zu prüfen.